HK-Stock-Market-2026
2026 年港股处于”估值消化与基本面验证的过渡期”。H1 恒指 -10.73% 收 22,881 点、恒生科技 -18.92%；估值处历史低位（恒指 PE-TTM 11.13 倍），显著低于 A 股与美股。南向资金成定价权边际力量，下半年建议科技+高股息哑铃策略。
⚠️ 矛盾 [2026-08-06]：海外投资白皮书（2026 版）指出港股约 80% 市值为中资股（H股/红筹/中资民营股，Wind 截至 2025-12-31），收益风险与内地高度相关，港股不算海外分散配置，全球配置框架下应视为中国资产的一部分。而本页哑铃策略（源自 fire 2026H1 展望）立足于低估值与战术性修复机会。两者口径不同：战略性跨境分散价值 vs 战术性估值机会——“港股有估值修复机会”不等于”港股有海外分散价值”，组合决策时需区分。
关联
- fire 港股 2026H1 策略展望
- 海外投资白皮书（2026 版）（港股≠海外分散的口径）