China-AI-Industry

中国 AI 行业主题汇集国产大模型、AI 编程工具与产业链格局的动态。代表性力量包括 DeepSeek（R1 登 Nature 封面、V4 发布）、小米 MiMo、智谱、阿里 Qwen 等，以及国产 AI 编程大模型（GLM4.6 等）接入 Claude Code 工作流的实践。该主题关注国产模型的能力突破、开源策略与在全球竞争中的位置。

2026-08-10 泽平宏观 AI 产业链研究报告：从卖铲子到超级应用

泽平团队报告核心结论：

• 总判断：AI 是”康波周期量级、十年向上”的机遇，分两大波——第一波”卖铲子”（算力、芯片等基础设施），第二波超级应用（大模型、Agent、智能驾驶、AI 创新药、AI 眼镜、人形机器人）；“AI 的背后是算力，算力的背后是电力”。
• 商业化差距 = 空间：Claude 高端会员折合人民币超 800 元/月、全球付费渗透率超 22%、高端 API 计费单价较国内高 170 倍；国内头部最贵会员仅 500 元/月、付费转化率不足 5%。2026 年 2 月中国大模型总调用量首次超越美国；全球新增开源大模型中国厂商占比 90.2%；Arena 综合实力榜 TOP10 中美各 5 家（Kimi K3 第 3、智谱 GLM 5.2 第 4、阿里 Qwen3.7 Max、DeepSeek V4 Pro、腾讯 Hy3 等），中国上榜厂商均有部分模型开源。
• Agent Token 经济爆发：IDC 预测全球活跃 Agent 从 2860 万（2025）→ 7940 万（2026）→ 22.1 亿（2030）；OpenRouter 周度 Token 调用 15 个月增长 68 倍（0.4 万亿 → 27 万亿），Agent + 代码合计占比 65.7% 已超闲聊对话；腾讯 WorkBuddy 以 PC 端 AI 智能体市占率 34.95% 居行业第一；报告明确判断”一个人 + 多个 Agent 就能完成过去一个大团队的活”。
• 开源三杰观点：梁文峰（开源是聚集开发者、吸引人才、建立生态，“AGI 价值足够大，没必要独占全部利益”）、唐杰（真正的 AI 安全靠全民参与、公开监督、社区共治）、杨植麟（开源放大 Token 效率）。

？ 报告多项宏观数据为泽平团队单一口径（“调用量首超美国""付费渗透率 22%""加速卡渗透率 40%“等），且带明确看多立场，投资引用前建议逐项核实；注意区分”开源口径 TOP10 中国 6 席”与”综合实力口径中美各 5”两种说法。详见源页矛盾记录。

关联

• DeepSeek-V4
• AI 产业链研究报告：从卖铲子到超级应用
• AI 芯片产业链（报告第 7 章国产算力的落地页）