Zhipu AI (智谱AI)

Chinese AI company behind GLM models. Rebranded to Z.ai. Known for GLM-5.1’s 8-hour autonomous work capability and agent-native architecture.

Key Products

GLM-5.1

• Architecture: 355B params, 32B active MoE
• Context: Standard + extended
• SWE-bench: #3 globally, #1 open-source
• Key Feature: 8-hour continuous autonomous work
• Tool-calling: 90.6% success rate
• Speed: 100-200 tokens/sec

GLM-4.5

• 8 H20 chips requirement (hardware efficient)
• MIT license
• 0.60/M tokens input, 2.20 output

GLM-5.1 Achievements

Long-Horizon Tasks

1. Linux Desktop Build: 8 hours, 1200+ steps, complete OS
2. Vector DB Optimization: 655 iterations, 6.9x throughput improvement
3. ML Kernel Optimization: 3.6x speedup vs torch.compile

Benchmark Standing

Benchmark	GLM-5.1 Rank
SWE-bench Pro	#3 Global
SWE-bench Lite	#3 Global
Open-source	#1

Architecture

• Agent-native from ground up
• Not adapted for agents, designed for it
• Built-in reasoning and planning
• Action execution capabilities

Access

• API: z.ai, bigmodel.cn
• GitHub: zai-org/GLM-5
• HuggingFace: zai-org/GLM-5.1
• ModelScope: ZhipuAI/GLM-5.1
• Included in: Claude Code, OpenCode

Notes

• Pioneered 8-hour autonomous work concept
• Strong tool-use and agent capabilities
• Part of “Chinese AI Trinity” with Kimi and Qwen

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Related: GLM-5 | China-AI-Model-Landscape-2025-2026 | AI-Models-Landscape-2025-2026

[2026-07-17] 摸高计划：唐杰内部信《巨浪已来》

• 2026-07-11，创始人唐杰（清华大学教授）发出内部信《巨浪已来》，宣布”Touch High（摸高）“计划：未来两年不把重心放在商业变现上，集中资源冲下一代模型。这是继2025年初”把资源收敛到Coding”之后的第二次战略级资源重配。
• 四个技术方向：长程任务（工作单位从”回答问题”变”完成项目”，METR指标2024年后约每90天翻一倍）、自治智能体系统（记忆/持续学习/自我评判，卡点从理论突破变为工程打磨）、自我进化（模型自己写代码/合成数据/训练自己，GPT-5.3-Codex”参与了创造它自己”已写进发布说明）、安全治理（四件里唐杰最想强调的一个，投入百亿级资源做机械可解释性）。
• 历史对照：2025年初DeepSeek R1出来后，智谱判断”Chat范式的探索基本结束”，赌Coding和Reasoning；结果从GLM-4.5到GLM-5.2，“摸到了海外最前沿模型的能力边界”。同路径的Anthropic年化收入两年半从8700万美金涨到470亿。
• 安全治理对标 Anthropic（Dario Amodei《可解释性的紧迫性》，定2027目标让可解释性可靠查出大部分模型问题，比作”给AI做核磁共振”）。国内公司把机械可解释性抬到核心引擎优先级”还不多见”。
• 信里引用Google DeepMind 6月arXiv报告《From AGI to ASI》（60页，推演从通用智能到超级智能的四条路径）；最冷峻论断：即便单个模型永远停在人类水平，一亿个共享同一底层大脑、零成本复制经验的实例，在群体层面就已经是超级智能。
• 注：本页已记GLM-5.1规格（355B/32B MoE/8小时自主工作），本次为战略层补充，不重复规格。

来源：../sources/2026-07-17-AI行业动态-智谱摸高-WAIC-工作方式

[2026-08-02] 港股上市后基本面催化 + 股价极端波动

智谱（02513.HK）港股上市后的基本面催化与二级市场极端波动，由牛牛 AI 三部曲 + fire 报告补（详见 智谱交易三部曲 synthesis）。

基本面催化（牛牛 AI 综合·自述/未审计）

• ARR 达 10 亿美元（提前完成全年目标）；市盈率 -93.01、市销率 574 倍（口径存疑——若 ARR 10 亿美元则市销率应更低，需核验）。
• GLM-5.3 及新旗舰模型将发布（继本页 GLM-5.1/5.2 之后）。
• 收购中科加禾补 Infra 能力。
• 1GW 国产 AI 算力数据中心落地。
• “Touch High” 倡议聚焦 AGI 基础研发——与 07-17 唐杰内部信《巨浪已来》“摸高”计划一脉相承（未来两年不重商业变现、冲下一代模型）。

二级市场（02513.HK，2026-07）

• 7 月股价从 2,032 港元高点跌至 7/30 的 862 港元（跌幅超 57%），期间多次 20%+ 反弹；年化波动率 242.95%、日均振幅 19.47%（新股效应极端值）。
• 分析师平均目标价 1,306.64 港元（最高 2,043/最低 906.18，海通国际 2,300），20 位分析师一致强烈买入；7/31 主力净流入 3.69 亿港元。
• MA20 死叉 MA60、KDJ/OSC/BIAS 强超卖；筹码密集区 1,004-1,060，获利比例仅 36.67%。
• 背景：港股策略主线”南向资金+互联网龙头估值修复+AI 主题外溢”，智谱即在此叙事中；一级市场 AI 披露金额 2026 H1 约 2,600 亿（DeepSeek A 轮 510 亿为最大单笔）。

⚠️ 矛盾：标题”保证/实现 6 万盈利”与正文”不能保证 100% 盈利”相悖；7 月极端波动率为新股效应，年化外推未来策略可行性存疑。全部数据为 AI 综合行情生成，未审计；智谱占总资产 68% 的单一标的集中度风险极高。不构成投资建议。

来源：../sources/2026-08-02-牛牛AI-智谱盈亏分析、../sources/2026-08-02-牛牛AI-智谱7月波动策略、../sources/2026-08-02-fire-港股-2026H1策略展望、../sources/2026-08-02-fire-一级市场-2026H1半年度复盘