Dimensional Fund Advisors
概述
Dimensional Fund Advisors (DFA) 是一家总部位于德克萨斯州的资产管理公司，由 David Booth 和 Rex Sinquefield 创立，以其基于学术研究的长期因子投资策略著称。
在量化中的角色
因子回测工具
DFA 构建由数十年研究和机构级回测支持的长期因子投资策略：
- 资产宇宙选择
- 因子构建
- 回报计算
- 风险调整指标
- 因子溢价分析
- 制度 (regime) 分析
- 因子饱和 (saturation) 评估
- 实施摩擦分析
- 多因子投资组合
- 报告生成（tear sheet）
关键理念
DFA 的学术方法强调：
- 因子溢价必须经过长期历史验证
- 因子饱和评估判断策略是否因资金涌入而失效
- 实施摩擦（交易成本、流动性约束）必须纳入回测